fa تحلیل شاخص‌های نقدشوندگی سهام در بازار سرمایه با تکنیک DEMATEL-ANP تخصصي Special كاربردي Applicable شناسایی شاخص‌های نقدشوندگی سهام و بررسی وضعیت هر یک از شاخص‌ها منجر به کاهش ریسک نقدشوندگی و اطمینان خاطر برای سرمایه‌گذاران می‌شود. بدین ترتیب این امر موجب تزریق بیشتر منابع به بازار سرمایه خواهد شد. <a>هدف از انجام پژوهش حاضر،&nbsp;</a> به شناسایی شاخص&shy;های نقدشوندگی سهام، تحلیل اثرات آن‌ها روی یکدیگر، بیان استقلال یا وابستگی شاخص‌ها و بررسی وضعیت هر یک از شاخص‌ها ازنظر مسئله‌دار بودن و یا قدرت حل کردن مسئله، با رویکرد دیمتل پرداخته‌شده است. پژوهش حاضر یک پژوهش کاربردی است؛ در این پژوهش با نظرخواهی از خبرگان، اثرات هر یک از شاخص‌ها بر روی یکدیگر با استفاده از تکنیک دیمتل سنجیده شده است. از دیمتل در بخش اثبات وابستگی بین شاخص ها و بدست آوردن میزان قدرت تاثیرگذاری و تاثیرپذیری بین شاخص ها استفاده شده است. جامعه آماری این پژوهش از دو بخش تشکیل شده است: بخش اول خبرگانی هستند که جهت تکمیل پرسشنامه دیمتل نظرسنجی از آنان به عمل آمده است. تعداد خبرگان این بخش 10 نفر و به صورت غیر احتمالی و هدفمند انتخاب شده‌اند. بخش دوم که شامل سه خبره مالی و بورسی می باشد؛ که به صورت غیر احتمالی و هدفمند انتخاب شده‌اند و جهت تکمیل پرسشنامه <span dir="LTR">ANP</span> نظرخواهی شد. براساس بررسی های انجام پذیرفته بر روی مهم ترین مطالعات پیشین شاخص‌های نقدشوندگی سهام در <a>بازار</a> سرمایه شناسایی گردید. ن<a>تایج</a> نشان می‌دهد که عوامل حاکمیت شرکتی، عملکرد، ساختار سرمایه، ساختار مالکیت و چرخه عمر شرکت و همچنین نوسانات سیستماتیک بازده سهام، جزء عوامل اصلی و مسئله بازار سرمایه می‌باشند که بر روی سایر عوامل اثر می‌گذارند و باید حل شوند. در بین عوامل ذکرشده عملکرد شرکت دارای بالاترین میزان اثرگذاری است. همچنین عوامل عدم تقارن اطلاعاتی، افق سرمایه‌گذاری، قیمت هر سهم، بازده سهم و نوسانات غیر سیستماتیک بازده سهام، عوامل هستند مشکل اصلی مسئله را حل می‌کند که از سایر عناصر اثر می‌پذیرند و باید در اولویت قرار گیرند. همچنین بازده سهام دارای بالاترین میزان اثرپذیری است. در ادامه با توجه به عدم استقلال شاخص‌ها از روش تحلیل فرایند شبکه&shy;ای جهت اولویت‌بندی شاخص‌ها استفاده‌شده است. نتایج حاکی از آن است که بازده سهام ازنظر خبرگان، بالاترین اولویت را به خود اختصاص داده است Identification of stock liquidity indicators and surveying the status of each indicator leads to liquidity risk reduction and confidence for investors. As a result, more resources would be imported into the capital market. This research is about of liquidity stock indicator&rsquo;s identification, analyzing their effects on each other, the expression of the independence or dependence of the indicators and survey of each indicator&rsquo;s status in terms of problematic or problem solving ability with DEMATEL approach. This research is an applied research and we measure the effects of each indicator on each other by DEMATEL technique with the expert&rsquo;s opinions gathering. DEMATEL has been used to prove the dependence between indicators and to obtain the amount of influence and influence power between indicators. The Statistical Society of this research consists of two parts: The first part is the experts who have been interviewed to complete the DEMATEL questionnaire. The number of experts in this section is 10 people and have been chosen as unpredictable and purposeful. The second part consists of three financial and bourse experts who have been selected as unpredictable and targeted and asked to complete the ANP questionnaire. Based on the survey carried out on the most important previous studies, Stock liquidity indicators of Capital market were identified. The results show that corporate governance factors, performance, capital structure, ownership structure and life cycle of the company and also systematic volatility of stock returns are capital market main factors and effect on other factors and must be solved. Among the factors mentioned, the performance of the company has the highest impact. Also information asymmetry factors, investment horizon, price per share, stock return and non-systematic volatility of stock return that solve the main problem are affected by other elements and must be prioritized. Also, stock return has the highest impressible. Then due to the lack of independence indicators, we have used Analysis Network Process for prioritizing indicators. In addition, results show that stock return is the first priority in experts&rsquo; ideas. تحلیل فرایند شبکه‌ای, تکنیک دیمتل, شاخص‌های نقدشوندگی, بورس ANP, DEMATEL Technique, Liquidity Indicators, Stock Exchange 41 69 http://jhrmfs.khu.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-141-1&slc_lang=fa&sid=1 mohammadtaghi taghavirard محمد تقی تقوی فرد dr.taghavifard@gmail.com 1003194753284600698 1003194753284600698 No دانشگاه علامه طباطبایی malihe bineshiyan ملیحه بینشیان malihe_bineshiyan@yahoo.com 1003194753284600699 1003194753284600699 No دانشگاه علامه طباطبایی malihe farjami ملیحه فرجامی Farjami_m93@yahoo.com 1003194753284600700 1003194753284600700 No دانشگاه اصفهان soleyman mansourimohammadabadi سلیمان منصوری محمد ابادی smansouri737@gmail.com 1003194753284600701 1003194753284600701 Yes دانشگاه علامه طباطبایی